2009年1月,当中本聪挖出比特币创世区块时，这种全新的数字货币还没有“价格”这个概念，早期的比特币爱好者大多通过Bitcointalk论坛私下交易：一个人想卖币，另一个人想买，双方谈好价格，通过PayPal转账，然后手动完成交割，整个过程全凭信任，没有担保，纠纷频繁，直到2010年初，这一切才被彻底改变，世界上第一个比特币交易所诞生了。
第一个“汇率”的由来
在谈交易所之前,必须提到一个前提问题：比特币到底值多少钱？
2009年10月,一个名为"New Liberty Standard"的组织给出了历史上第一个比特币兑换比率：1美元约等于1309枚比特币，这个价格并非来自市场交易，而是根据挖矿消耗的电费成本倒推出来的，虽然粗糙，但它第一次赋予了比特币可量化的价值尺度，也为后来交易所的定价提供了参考起点。
Bitcoin Market：开天辟地的第一个交易所
2010年初,Bitcointalk论坛上一位ID为"dwdollar"的用户宣布，正在搭建一个可以公开买卖比特币的网站，这就是后来的Bitcoin Market（比特币市场），公认的世界上第一个比特币交易所。
与今天动辄数百个交易对的交易平台不同,Bitcoin Market简陋至极：
- 交易方式：买家通过PayPal向卖家付款，网站只负责撮合和记录，并不托管资金；
- 交易对：只有比特币兑美元一个市场；
- 价格水平：早期的成交价大多在几美分一枚，今天回看恍如隔世。
2010年5月22日,程序员Laszlo Hanyecz用1万枚比特币买了两个披萨，这笔被称为“比特币披萨日”的传奇交易，其定价参照的正是当时这类早期市场形成的价格体系。
被退单欺诈拖垮的先驱
Bitcoin Market的最大软肋在于PayPal，由于比特币交易不可逆，而PayPal付款可以申请退款，一些骗子利用这一漏洞：收到比特币后向PayPal投诉退款，卖家钱币两空。
层出不穷的欺诈让卖家纷纷退出,流动性枯竭，Bitcoin Market虽然开创
