2021年9月,中国全面叫停加密货币挖矿产业，内蒙古、四川、新疆等地的矿场陆续关停清退，然而近年来，仍有媒体曝出个别国有企业涉足“挖矿”的消息，引发舆论广泛关注，一边是严厉的监管红线，一边是庞大国资体系的利益冲动，“国企挖矿”这一现象背后，折射出政策执行、能源利用与企业治理之间的多重矛盾。
为何国企与“挖矿”产生交集
在禁令出台之前,中国曾占据全球比特币算力的六成以上，依靠的正是西部地区廉价的水电、火电资源，而国有能源企业恰恰掌握着这些电力资源，尤其是部分中小型水电站，在丰水期存在大量弃水弃电问题，对一些地方电力企业而言，将富余电力就地转化为“算力”，曾是看似双赢的选择。
挖矿业务的高利润属性,对部分经营压力较大的国企子公司也构成了诱惑，在币价高涨周期，矿场的投资回报率远超传统业务，个别企业便抱着侥幸心理，以“数据中心”“云计算”等名义打擦边球，暗中开展挖矿活动。
政策红线为何不容触碰
加密货币挖矿被国家发改委列入“淘汰类产业”，其原因主要有三：
其一，能耗巨大却几乎不创造实体经济价值。 挖矿消耗的是真实电力，产出的却是一种投机性资产，与“双碳”目标和高质量发展方向背道而驰。
其二，金融风险外溢。 加密货币价格剧烈波动，炒作盛行，容易诱发非法集资、洗钱等违法犯罪活动。
其三，国企身份的特殊性。 国有资产投身高风险投机领域，一旦币价暴跌造成亏损，最终损失的是国家和全民利益，其性质比民营企业违规更为严重。
监管如何堵住漏洞
近年来,监管部门多次开展虚拟货币“挖矿”清退整治行动，通过用电数据监测、异常能耗排查等手段，精准识别变相挖矿行为，对于国企参与的挖矿项目，纪检部门也曾通报批评相关责任人，明确传递出“国资不得染指币圈”的信号。
从更长远的视角看,堵住“国企挖矿”的漏洞，还需要推进电力市场化改革，让富余水电通过合法渠道消纳；同时完善国企考核机制，从源头上消除投机套利的动机。
“国企挖矿”现象表面上是个别企业的逐利行为，实质上考验的是政策执行的刚性与国企治理的规范性，在防范金融风险、坚持绿色发展的大背景下，任何试图游离于监管之外的“隐形矿场”，终究难逃清退的命运，对于手握资源的国有企业而言，把精力用在主业创新上，才是正道。
注：本文为话题评论类文章，旨在探讨相关公共政策议题，不构成任何投资建议，加密货币相关业务活动在中国属于非法金融活动，请遵守国家法律法规。
